期貨交易人於開戶時，需填寫一份共 20 題的期貨交易測驗。這份測驗的目的是確保投資人在實際下單前，能對期貨市場的運作機制與風險控管有基本的認識。
答錯也沒有關係！ 測驗的重點在於「釐清觀念」。以下為各位整理了完整的題目與白話詳解，幫助大家快速建立期貨交易的基礎：
1. 為增加盤前資訊透明度，臺灣期交所於盤前委託時段揭露各契約模擬試撮之開盤價、量及試撮後之最佳 5 檔買賣價量資訊。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 為提高市場透明度，期交所於每個交易日上午 8:30 至 8:45，除了每 5 秒揭示總委買／委賣資訊外，會額外揭露「模擬試撮」的開盤價量及最佳 5 檔報價，提供交易人更充裕的盤前參考。
⚠️ 關鍵提醒： 開盤前 2 分鐘（8:43～8:45）僅接受新增委託，不得刪除或修改原有委託單。
2.交易人從事國內、國外期貨交易，其交易制度及風險控管機制會因各國交易所、複委託期貨商或我國期貨商規定而有不同。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 國內外期貨的交易規則大不相同，特別是在「當沖（Day Trade）」的資格與規範上，請務必留意以下差異：
| 比較項目 | 🇹🇼 國內期貨當沖 | 🌎 國外期貨當沖 |
| 申請條件 | 1. 開戶滿 3 個月 2. 具備 10 筆以上期貨交易紀錄 | 帳戶開立後即可申請使用 |
| 留倉規定 | 不可留倉。部位最遲須於當盤收盤前平倉（一般日 13:30 前 / 結算日 13:15 前） | 收盤前 30 分鐘會檢視帳戶權益： • 風險指標 > 100%：自動轉為一般單留倉 • 風險指標 < 100%：將被強制平倉（砍倉） |
| 結算日 | 依期交所規定時間提早結束 | 依各國外交易所公告為主 |
3.「一定範圍市價委託」是一種不需指定委託價格，但可將成交價格限制在一定範圍內，可降低成交價格大幅偏離交易人預期之情況。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 傳統的「市價委託」不限價格，可能成交在漲跌停板內的任何價位。為避免市場瞬間流動性不足或「胖手指」下錯單導致巨大滑價，建議使用「一定範圍市價」，系統會將成交價限制在合理區間內。
🔍 保護範圍參考：
- 指數期貨：± 前一日標的收盤指數 0.5%
- 選擇權：± 前一日標的收盤指數 0.2%
- 股票期貨：± 當日標的證券開盤參考價 1%
4. 價格穩定機制係避免價格異常波動的措施，國內外期貨交易所之價格穩定機制或有不同，但都無法改變市場價格走勢，價格走勢不符預期的部位仍須注意風險控管。
□ 正確 ■ 不正確
💡說明： 此題敘述前半段正確，但投資人仍須自行承擔市場波動風險，不能過度依賴穩定機制。期交所的「動態價格穩定措施」是為了防範盤中委託流動性瞬間失衡導致的極端價格。當新進委託的可能成交價「異常偏離」即時合理區間時，系統會自動退單，保護投資人免受錯誤下單的嚴重損失。
5. 交易人以期貨商所提供之報價資訊為下單之唯一依據，不需進行其他驗證。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 看盤軟體雖然穩定，但報價是透過網路傳輸。無論是自家電腦網路不穩、手機 Wi-Fi 瞬斷，或是電信商線路壅塞，都可能導致報價延遲或畫面停滯。若發現行情跳動異常，建議使用其他裝置／軟體進行交叉驗證，或直接致電所屬營業員確認最為保險。
6. 期貨市場使用市價委託，成交價格皆會接近委託當時市場價格，無須留意商品流動性。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 市場流動性非常重要！ 若交易冷門商品或遇上快市（大行情），買賣價差通常極大。此時若盲目丟出「市價單」，極有可能成交在非常不利的價格（俗稱滑價）。
7. 期貨商品於到期後將自動轉倉，交易人無須留意期貨商品之到期時間。
□ 正確 ■ 不正確
💡說明： 期貨合約不會自動轉倉。期貨是有「到期日（結算日）」的商品，合約到期後便會進行現金結算。若想繼續持有該商品的部位，交易人必須自行在下一個月份的合約「建立新倉」。實務上，可以利用「價差單」功能一鍵完成「平近月、建遠月」的轉倉動作。
8. 交易人從事期貨交易須先繳足原始保證金，且期貨商可視交易人信用狀況及其從事之交易性質加收保證金（例如對較不具流動性商品加收保證金）。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 期貨交易採「保證金制度」。原始保證金就是進場的最低門檻，下單前專戶內必須有足額資金。基於風險控管，期貨商確實有權針對流動性較差的商品或特定交易狀況，要求投資人繳交較高的保證金。
9. 保證金種類分為原始保證金及維持保證金，交易人從事期貨交易負有維持保證金之義務，須隨時注意市場行情變化，當帳戶權益數低於維持保證金時，應補足保證金至原始保證金。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明：
- 盤中若帳戶權益數低於維持保證金，期貨商會發送「高風險通知簡訊」。
- 收盤後若權益數仍低於維持保證金，就會產生「盤後追繳（Margin Call）」。
- ⚠️ 重點： 一旦收到追繳通知，必須將資金補足至「原始保證金」的水位，而非只補到維持保證金。
10. 交易人應自行計算維持保證金之額度與比例，並負有隨時維持期貨商所訂足額保證金之義務，不須等待期貨商之通知或要求。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 雖然期貨商系統會在保證金不足時發送簡訊提醒，但留意自身部位損益與風險指標是投資人應盡的義務。期貨具備高槓桿特性，若槓桿使用過度容易被迫出場，自行控管資金水位才能在市場中長久生存。
11. 臺灣期交所股票期貨契約及各類選擇權契約之保證金與指數期貨相同，均為固定金額，於交易時段不會隨市場行情而變動。
□ 正確 ■ 不正確
💡 詳解說明： 指數期貨（如大台、小台）的保證金通常是固定金額（由期交所公告調整）。但股票期貨的保證金是浮動的！
- 計算公式：
期貨現價 × 契約乘數 (通常為2000股) × 保證金適用比例 - 因此，當股票期貨的價格上漲或下跌時，所需的保證金金額也會隨之變動。
12. 期貨商每日結算作業後，對權益數低於未沖銷部位所需維持保證金之帳戶發出盤後保證金追繳，交易人應於約定時間前，依期貨商保證金追繳通知內容，將應補繳金額補足。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 期貨商會以每日結算價計算留倉損益。若發生盤後追繳，交易人必須在次一營業日中午 12:00 前將保證金補足至「原始保證金」水位。若逾期未補足，期貨商將依法執行代為沖銷（強制平倉）作業。
13. 盤中風險指標低於期貨商約定標準時（例如 25%），期貨商將開始執行代為沖銷作業程序。影響代為沖銷結果的因素眾多，有可能導致代為沖銷結果不如預期，甚至產生超額損失 (Overloss)，交易人仍應對其沖銷結果負責。
■ 正確 □ 不正確
💡說明： 當風險指標低於 25% 時，交易室會以市價（或一定範圍市價）強制平倉。若遇上極端行情（例如跳空、快市），平倉價格可能極差，導致帳戶餘額變成負數，這就是超額損失 (Overloss)。
- ⚠️ 注意： 若以股期為例，遇到跌停鎖死可能連平倉都平不掉。若帳戶出現負數，投資人須在 3 個營業日內補足款項，否則會被申報違約。
14. 盤中風險指標低於期貨商約定標準時（例如 25%），期貨商會開始執行代為沖銷程序，將虧損部位全數沖銷，獲利部位則不會沖銷。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 風險指標是看「整個帳戶的綜合權益」。一旦觸發代沖銷標準（低於25%），系統執行強制平倉時，是不分獲利或虧損部位的，帳戶內的所有相關部位都會一併被沖銷。
15. 交易人持有賣出價外選擇權部位，倘交易標的價格巨幅變動，部位轉為深價內選擇權，保證金可能倍數增加。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 選擇權賣方承擔無限風險。保證金公式包含「權利金市值」與「風險變數」。當市場發生劇烈波動，原本的「價外」部位瞬間變成「深價內」時，系統計算出的應維持保證金會呈倍數暴增，極易引發追繳或斷頭。
16. 選擇權契約建立部位後，該部位盤中浮動損益金額會計入權益數中加減。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 選擇權買方支付的是「權利金」，賣方收取的是「權利金」。部位在未平倉前的盤中浮動損益僅供參考，並不會直接計入帳戶的現金權益數（可用餘額）中加減，但這些浮動損益會連動影響帳戶的「風險指標」。
17. 交易人從事期貨交易，期貨商應於成交後即作成買賣報告書交付交易人，並應於每月底編製對帳單分送交易人。
■ 正確 □ 不正確
💡 說明： 依據主管機關規定，期貨商有義務提供交易明細。現今多採用電子郵件寄送，包含每日成交後的「買賣報告書」，以及每月初寄發的上月份「月對帳單」，投資人應定期核對帳務。
18. 交易人在期貨商指定之金融機構完成開立存款帳戶後，即可下單委託。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 期貨入金採「虛擬帳號」制。開立銀行約定帳戶後，必須將資金存入／轉帳至期貨商專屬的「客戶保證金專戶」（每位客戶都有獨立專屬的虛擬繳款帳號），等期貨帳戶內確定收到足額保證金後，才可以開始下單。
19. 為了下單方便，交易人可請期貨商代為保管款項、印鑑或存摺。
□ 正確 ■ 不正確
💡 說明： 絕對禁止！ 法規嚴格明定，期貨商從業人員（包含營業員）不得代客操作、代收付保證金，也嚴禁代客保管印鑑、存摺或密碼。這是為了保障投資人的資金絕對安全。
20. 交易人從事期貨交易前，應熟悉並瞭解期貨商下單備援平台的操作方式，以做為常用下單交易系統異常時之替代。
■ 正確 □ 不正確
💡 詳解說明： 除了熟悉電腦軟體與手機 APP 外，強烈建議投資人在手機內安裝 2 套以上的下單軟體作為備援。如果遇到網路中斷或系統異常，也可以直接透過電話撥打給所屬營業員或交易室進行人工下單與平倉。
期貨市場雖然充滿投資機會，但「風險控管」永遠是交易的第一法則！控制好槓桿，才能長久存活於市場中。
以上解析提供給大家參考，如果對上述內容、保證金計算或是下單軟體的操作有任何不清楚的地方，都歡迎隨時與我聯繫討論喔！